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证监会对并购复组“三高”连续从严监管 坚决打击恶意炒壳等违法违规行为

2019-06-24 00:53  来源:证券日报 苏诗钰

    ■本报记者 苏诗钰

    日前,为连续推进并购复组市场化改革,促进供给侧存量复组、增量优化、动能转换,提高上市公司质量,服务实体经济发展,证监会拟对《上市公司复大资产复组治理办法》部分条文进行修改,向社会公开征求意见,意见反馈截止时间为2019年7月20日。

    证监会表示,将遵循“放松管制、加强监管、推进创新、改进服务”主线,不断推进市场化改革,强化对违法违规行为的监管。依靠“三点一线”监管体系提升并购复组全链条监管效能,对并购复组“三高”问题连续从严监管,坚决打击恶意炒壳、内幕交易、操纵市场等违法违规行为,坚决遏制“忽悠式”复组、盲目跨界复组等市场乱象,强化中介机构监管,督促各交易主体回位尽责,支持上市公司通过并购复组提升内生动力,有效应对外部风险和挑战。

    6月23日,中邮证券董事总经理、首席研究官尚震宇对《证券日报》记者表示,企业发展过程,通过并购复组可以实现产业链纵向和横向的扩张,提升企业面向市场的价值链竞争能力,提升企业资产负债质量和经营现金流及净利润率,短期对企业股价具有较强的提升作用。复大并购复组,主要从上市公司信息披露上强化监管,充分做好利益相关方对并购复组信息的保密工作,并根据业务进展及时进行信息披露,严防严查严惩内幕交易和利益输送行为,切实保护资本市场清洁的制度环境。

    贝塔金融研究院院长徐阳在接受《证券日报》记者摘访时表示,第一,企业能够通过并购复组扩大产品的规模同时降低生产成本,优化结构带来规模效应;其次,企业也可以通过并购复组纵向强化上下游之间的关系,提高其在行业的话语权,或者通过横向并购提高市场占有率。

    中信改革发展研究基金会研究员赵亚赟6月23日在接受《证券日报》记者摘访时表示,目前我国并购复组有一些问题,并购复组过程中,第一要加强信披、交易规范、股价异动等方面的监督,防止国有资产流失、违规黑箱操作、内幕交易、恶性投机等情况出现。下半年,对于并购复组,监管将从信息披露、扩大开放、内幕交易等几个方面发力。

    徐阳表示,并购复组主要在于监管层对于信息披露的监管,因为信息披露不仅影响市场的效率同时也加强了对投资者的保护,保护金融秩序稳固。目前我国金融虽然经历快速发展时期,但是对于监管方面仍旧需要做得更多,除了对信息披露需要严格监管外,如何对风险进行把控也需要连续加强,对于量刑等方面也需要优化。此外,在对传统的金融资产进行监管的同时,还需要关注金融创新等方面的监管。

    尚震宇表示,下半年,估量监管会从信息披露和违法退市两个方面进行发力,信息披露利于发挥资本市场的定价有效性和资源的优化配置,违法退市利于出清资本市场的劣质公司,引导资金配置支撑国家经济转型的支柱产业。

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