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北向资金单日流出超百亿元 机构:消化利空后市场有望再度上行

2019-05-15 06:28  来源:中国证券报

    5月14日,数据显示,陆股通北向资金净流出109亿元。这是今年以来北向资金第二次净流出超百亿元,也是陆股通开通以来北向资金第二大单日净流出。对此,机构人士认为,虽然短期内北向资金流入会有所反复,但当前流动性很好,北向资金暂时撤离不会令A股承压,风险偏好更不会复现2018年情景。目前市场已充分反映各项利空,整体估值复回偏低位置,待沉淀消化后,有望复拾上行趋势。

    不确定性成流出主要推手

    数据显示,5月14日,陆股通北向资金净流出109.00亿元,其中沪股通净流出71.62亿元,深股通方面净流出37.37亿元。实际上,北向资金的流出早有端倪,早在今年3月25日,北向资金当日净流出107.74亿元;4月以来北向资金的净流出规模达来463.06亿元;截至5月14日,5月以来的5个交易日累计净流出达283.09亿元。其中,5月14日全天保持流出态势,几无反复。

北京赛车    一位外资机构人士表示,一方面,地产股普通出现下跌,对北向资金流出造成一定扰动。另一方面,近期A股指数震荡幅度较大亦导致北向资金流出。

北京赛车    “外围不确定性对情绪以及经济方面的压力亦是一大因素。”另一位机构人士表示,此外,近期美股波动加大,北京时间5月14日的美股大跌也都存在一定影响。不过,他表示,市场情绪从悲观茫然来讨论,经历过几个阶段后,投资者认识水平已明显提升,亦在不断地觅找新投资机会。同时,国内货币政策、减税降费等财政政策的进一步落实有利于稳固经济增长。

    北向资金流出影响有限

北京赛车    今年初北向资金流入较去年明显加速,助推了A股反弹行情。谈及“行情发动机”的短期“失速”,是否会进一步引起资金出逃时,上海某大型公募基金策略分析师王强表示,目前国内流动性很好,北向资金的流出不会带来太大影响。事实上,2018年流动性偏紧,北向资金虽然连续流入,但未能改变A股下行态势。

    弘毅远方基金首席经济学家杜彬认为,估量近期市场行情仍会有所波动,但另外MSCI即将调整A股纳入因子,也会带来新资金的流入,因此总体估量北向资金会处于波动上升的状态。从过去一段时间北向资金的表现来看,其集中持股的个股组合的表现是优于大盘表现的,体现了北向资金的选股能力,同时在择时能力上,过去几个月也体现得比较明显。

    国寿安保基金指出,2019年以来资本市场整体表现较好,风险偏好连续回升,在一定程度上与外部利空缓和有关。但考虑来2018年资本市场快速回落是因为较大的国内外不确定性,包括经济基本面的不确定性较大,而2018年下半年以来国内政策的连续调整、对外开放的连续发力、对内改革措施的连续深化,市场的风险偏好不会复现2018年情景。

北京赛车    摩根资产治理环球市场策略师HannahAnderson亦表示,在外部利空因素排除前,下行风险将连续,但落地后市场可能出现反弹,并让投资者回来关注其他驱动回报的因素上。

    复点关注预防品种

北京赛车    继5月6日跳空低开低走后,市场保持震荡走势,量能收缩,观望情绪浓厚。机构普通认为,待市场沉淀消化各种利空后,有望复拾上行趋势,可复点关注预防品种。

    东方基金权益投资总监许文波表示,随着国内流动性和盈利向好预期的动摇,市场整体震荡调整的概率增大,预期可能进一步打开调整空间。权益资产将阶段性承压。整体来看,业绩确定性强、同时盈利复原情况较好、自有竞争优势突出的品种阶段性预防价值较高,而预期较低、本轮市场快速反弹没有表现的低估值蓝筹也值得关注。

    一位券商人士表示,近期回调中A股市场估值已回吐年初至4月中旬扩张幅度的一半,外资持股集中的部分A股龙头股估值又复新回落至历史均值,若连续大幅回调中长期吸引力将再次显现。整体来看,并不会逆转中国消费升级与产业升级的大趋势。

北京赛车    杜彬表示,从估值的角度来看,当下国内市场的估值仍旧有吸引力,中长期仍旧是值得投资和配置的市场。短期而言,市场可能还会受来外部因素的左右,中长期则受基本面、经济结构调整和改革开放推进的力度等因素的影响,这些方面仍旧在往前推进的轨道上,并且这些因素正是A股市场最值得投资的亮点。

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