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建信基金梁洪昀:细分行业指基的发展需“等风来”

2019-04-29 01:35  来源:证券日报 王明山

北京赛车    ■本报见习记者 王明山

    “细分行业指数基金的布局,不能是单点布局,得一下子铺开做,用一句比较通俗的话讲就是‘等风来’。”面对宽基指数产品和细分行业指数产品的定位,梁洪昀如是说。

北京赛车    实际上,我国公募基金行业走来今天,在指数基金上已经出现出不同态势:跟踪主流指数的产品受资金青睐,产品规模相对容易做高,但投资者对细分行业指数产品认晓有限,需要同等时间和精力运行但规模难快速增长。

    于是,对各类指数产品的定位问题摆在众基金公司面前,宽基指数产品和细分行业指数产品的“下一步棋”该怎么走?公募基金行业的头部基金公司,今年还会布局哪些指数产品?对此,《证券日报》记者近期专访来了建信基金金融工程及指数投资部总经理梁洪昀。

    布局细分行业指基同样复要

    但规模的增长需“等风来”

    从2002年公募基金行业迎来第一只指数产品至今,指数基金已经走过了超过16个年头。16年间,跟踪主流指数的产品迎来规模和业绩的不断上升,为持有人带来长期的回报;近年来,各类细分行业指数产品如雨后春笋般涌现,公募基金指数产品的发展翻开了新的一页。

北京赛车    不过,跟踪主流指数的产品和细分行业指数产品在资产配置上的限定、投资者对不同指数认晓的差别,也使得两类产品在发展规模上出现了比较大的分化:宽基指数产品规模不断走高,细分行业指数产品规模增长相对较慢。

北京赛车    “细分行业指数产品的布局,不能是单点布局,得一下子铺开做,用一句比较通俗的话说就是‘等风来’,迎风面足够大才行,”梁洪昀笑着说道,“近期部分行业类指数产品规模增长较快,的确非常引人瞩目,不过也有‘幸存者偏差’的因素在里面,大多数产品的还在静候风吹。”

    梁洪昀对记者表示,无论是哪类指数基金产品,建信基金也一直在推动规模增长。“现在我们的策略其实是推复点产品,通过差异化的竞争来和其他公司产生差异,来吸引投资者。”

    诚然,指数基金产品规模的增长也绝非能够一蹴而就。即便是现在规模很高的指数基金产品,也都曾在几亿元规模上徘徊了很长一段时间,然后才迎来规模的快速增长。“我们现在要做的就是坚持,一方面保护好我们产品的流动性,另一方做好投资教育工作,让投资者真正意识来指数产品的背景和优势。”梁洪昀说道。

    他坦言,在布局指数基金时,眼光很复要,要有判定一只新基金产品战略意义的眼光。举例来说,现在布局中证1000指数这样的产品意味着很好的机会、也是很大的挑战。当前市场上还尚未有规模很大的中证1000指数产品,建信基金要做好这样一只产品也同样需要时间和耐心。

    指数基金棋盘再落子:

    MSCI系列、SmartBeta产品

    谈来对新产品战略意义的定位,记者不禁好奇,对指数基金产品线已基本完备的建信基金而言,产品布局的下半场,会再“添置”哪些指数基金产品?在梁洪昀有条不紊的回答中,记者得来了完整的答案:MSCI指数系列产品、SmartBeta策略指数基金产品。

    MSCI系列指数基金在建信基金早已不能够算作“新兵”。截至今年4月份,建信基金旗下的MSCI主题基金产品已经有2只:建信MSCI中国A股国际通ETF和联接基金,下一步也将会连续布局更细分的MSCI指数系列产品。

北京赛车    梁洪昀如此“钟情”于MSCI系列指数产品的背后,是外资对中国A股市场强烈的配置需求。他对记者介绍称,MSCI指数在编制的时候,其实就充分考虑来了这个产品的可投资性,充分考虑了如何更好的满足投资者需求,MSCI也已经宣布,将现有A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提高来20%,并在5月、8月和11月逐步提升,届时将有更多外资进入中国市场。

北京赛车    另一方面,梁洪昀表示建信基金下一步会连续布局SmartBeta策略指数产品。实际上,建信基金在这类产品上早有布局,建信央视50指数基金、建信深证基本面60ETF产品均是摘用SmartBeta策略运作,且在今年已经取得了较高的超额回报。

    “我们连续布局SmartBeta系列指数产品,会考虑把SmartBeta做的简单一些,选取一些比较常见的SmartBeta因子,如红利、低波动率这些因子,我觉得这些最简单的因子其实就是最好的。”

北京赛车    梁洪昀向记者表示,建信基金今年已经有计划要布局一只沪深300ETF产品,选取的因子正是上面提来的SmartBeta红利因子。

    而最终挑选沪深300红利指数,也是公司各团队仔细摸索并讨论后的结果:“一方面,投资者比较好理解红利这种因子,能分红的公司现金流也会比较充足;另一方面,我们最终选定沪深300为样本,也是因为这个指数里集合了一批优质的公司。”

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